9月份的全国涂镀市场表现差强人意，整体呈现震荡下行的趋势。我们来分析一下主要的影响因素：其一，9月份的国丰结算价4070元/吨，月上涨20元/吨，创年内新高，但涨幅偏小，也在一定程度上反映了终端订单跟进不足，涂镀市场表现的并不乐观;其二，热卷期货主力合约1801在月初出现过一次涨停，对于提升月初的信心起到了一定作用。但是，我们不难发现，提前透支的行情，给全月的低迷埋下了影子，由此对博兴和天津为代表的涂镀生产加工企业带来了包袱;其三，各地陆续公布了自身秋冬季环保限产计划，限产50%成为主流话题，由此直接影响了下游加工企业订单排产，直接影响涂镀的原料生产销售。整体来看，9月份的涂镀行情表现的并不积极。

　　涂镀产品来说，8月份国内镀锌板带产量在486.15万吨，彩涂板带产量在96.36万吨。2017年开始，涂镀钢厂排产热情不减。从今年来看，镀锌商家增量较多，消化了部分厂的产能，镀锌板产量较去年同期增加15.61，彩涂板同比增加8.27%。

　　原料来看，9月份铁矿石价格小幅下跌，京唐港PB粉现货跌85元/吨，跌幅14.5%;唐山66%铁精粉价格跌60元/吨，跌幅10.8%。价格下跌的主要原因是：首先需求减量，随着“2+26”城市大气污染防治计划的出台，各个地区环保政策持续高压，邯郸市烧结、竖炉以及铸造企业全部停产，加之近期部分高炉接连发生安全事故，部分高炉停产检修，其他地区也存烧结限产等情形，其次，铁矿石期货市场持续下行，随着期货市场不断下探，现货商家恐慌心态不断加剧，挺价意愿有所减弱，市场价格有所松动;再次本月国外矿山发货量及到两均呈小幅回升态势，供给有所增加，最后人民币汇率持续下行，拉低进口成本，市场价格也呈现弱势下行态势。

　　9月全国焦煤市场先涨后稳。9月中上旬，全国焦煤市场开启普涨模式，多数主流煤企连涨两轮，但临近9月底，焦煤出货放缓，市场观望情绪浓厚，焦煤价格开始承受下行压力。9月中上旬，受下游积极补库提振，山东、河北、山西、江苏等地主流煤企连涨两次，累计涨幅在100-200元/吨不等，涨后山东地区气精煤出矿含税1110元/吨，1/3焦煤出矿含税1280元/吨，山西柳林4号主焦煤出矿含税1500元/吨。但临近9月底，钢材市场旺季不旺，下游焦炭市场结束九连涨迎来首跌，其中山东、河北等地钢厂焦炭采购价格纷纷下调50元/吨，焦化厂对焦煤的采购积极性也呈减弱态势，煤企库存开始增加，现焦煤市场价格基本见顶，后期也将逐步承压，预计国庆节后炼焦煤市场价格或有小幅松动预期。

　　镀锌的直接原材料基料来看，河北地区热卷C料9月结算价4070元/吨，10月份指导价在4200元/吨。截止目前博兴0.35*1000mm彩基不含税市价4150元/吨。整体来看，在上下游有一定挤压，轧硬市价随行就市，目前博兴市场0.35*1000mm轧硬4180元/吨附近。

　　9月27日，唐山国丰新一期冷轧基料政策，唐山国丰9月3.0SPHC结算4070元/吨，较上期上涨20元/吨;10月份指导价4500元/吨。整体来看，国丰以及邯邢地区热卷C料政策略高于市场预期，由此对于经销商来说心态较为平稳。

　　消费来看，8月份国内钢材表观消费总量为9125.38万吨，自给率为106.04%。涂镀产品来说，本月份镀层板卷表观消费量为397.84万吨，自给率达122.2%。上游热卷供应略偏紧，涂镀市场供大于求局面仍在。

　　10月预警：10月份的全国涂镀市场，我们整体预判先扬后抑为主，全月震荡幅度会进一步放大，均价较9月份或有一定提升。我们来简单分析一下主要的影响因素：其一，从最新的PMI等数据来看，9月份制造业PMI达到52.4%，创年内新高，针对国内经济来说仍有一定支撑。同时外界也在修正针对我国GDP增速的预期，多向良性发展，由此我们针对后期的形势不必要过分悲观;其二，十月份最主要的会议则是十九大，由此维稳情绪将会升温，尤其在会议召开前后资本市场将会处于相对稳定中，这给终端市场带来了一定缓冲机会;其三，环保政策仍会升级发酵，这无疑是一把双刃剑，既制约了上游排产，又限制了下游订单，此对涂镀来说影响略偏空一些。综合来看，十月份的涂镀市场我们持相对谨慎的态度。