这次反弹本是连续三个月调整后的超跌修复性反弹，却被市场多种因素的累积和人为性炒作，演绎的超出预期，钢市如同股市，“下跌也超跌、上涨也超涨”，让市场贸易商实在很难把握，“天天不看涨、天天看着涨”形象的描述了大多数业内人士的心态，为何判断“超预期”?什么理由让笔者如此坚持此观点，主要从以下原因说起：

　　首先还是基本面因素。从今日公布的7月经济数据CPI同比涨3.3%，PPI同比涨4.8%中不难看到，通胀因素创出新高，超出目标3%三个百分点，预示宏观调控压力再显。但综合分析其中原因，主要受全球粮食价格上涨和洪水灾害带动的农副产品价格上涨所致，季节性、临时性特点较为明显，而且1-7月份CPI同比涨2.7%，并未超出目标，正与前期发改委预测全年CPI增幅会在控制之中相吻合，加之昨晚美联储与日本同时确定维持利率不变，中国政府前期强调的“适度宽松货币政策和积极财政政策的连续性”的承诺也不会改变。表面虽然显示基本面良好，但反向思维却今非昔比，在“连续性”中新增的“针对性”和“灵活性”充分反映出保增长、调结构的信心，而且坚持其中的“连续性”，说明当前经济并非完全走出金融危机的低谷，很多不确定性因素时有发生。作为钢铁行业被称为“产能过剩”的代表，已经成为调控的主要目标，行业形势很不乐观。

　　其次是市场面因素。这次反弹过程中，随着价格的复苏上涨，前期低位库存的贸易商抢抓时机囤积、补充库存等行为，表现为“钢厂--市场”库存之间的转移，虽说同时亦有终端需求释放，相对比较比例甚微，那些终端所释放的需求似乎早与市场的涨跌没有关系，谨慎采购仍占主流，没有需求支撑的上涨是一种“空涨”，是非理性的行为，钢厂利用市场心态的不稳，趁势集体涨价营造人为氛围十分明显，去库存化要求更显激烈，理性对待，顺势而为才是真谛!

　　另外，相关产业政策的严峻不可低估。房产严政仍无松懈，持续调控基本明确;淘汰落后产能再以“工信部新近公布175家炼铁企业限期关停”为标志，从名单中不难看到很多都是前期已经关停的为了显示力度临时配凑的数字，更反映出雷声很大的淘汰力度中能够动到真格的有多少，产能越控越多现象十分明显，短期解决供求矛盾难以实现，解决产能过剩还需要有一个过程。加之钢材取消出口退税刚刚开始，下游主要需求行业房地产面临窘境，汽车业出现库存积压滞销，对未来一段时间钢铁行业都是不利的。

　　综上所述，“反弹”会常有，“反转”难度大。涨多了会跌，跌多了要涨，市场规律的正常表现。

　　今天的“钢丝上的舞蹈”虽说很精彩，但演员的风险还得多想着点才好!

　　特邀评论员---郭拥军